近期，“谷子经济”概念火热，作为一种围绕二次元IP周边商品的新型消费现象，其撑起了千亿规模的市场，成为市场追逐的新风口，相关概念股获得关注。

　　基金人士称，这里的“谷子”是商品的英文“Goods”的中文音译，被中国二次元爱好者广泛采用，是基于漫画、动画、游戏、偶像、特摄等内容IP而衍生出来的周边商品，包括但不限于徽章、海报、卡片、挂件、立牌、手办、娃娃等。

　　截至2024年12月3日收盘，“谷子经济”概念股依然保持活跃，成为震荡市场中的“佼佼者”之一，凡拓数创、岭南股份、洪兴股份、广百股份、欢瑞世纪、美邦服饰等概念股涨势如虹，这些上市公司的主营业务均与潮流文具、动漫游戏IP衍生品、玩具的生产和销售等有关。

　　例如，凡拓数创自研虚拟数智人，提供从人物设定、手稿绘制开始、到三维建模、骨骼绑定、布料运算、毛发制作、动作采集、渲染集成以及后续 IP运营的数智人全链条服务。并且可与3D可视化产品、Al信息化产品、语音大模型、行业小模型、数智展馆一体化相结合形成立体服务模式，除IP运营、特效影片、内容直播等应用，还可贯穿展馆展厅、景区各展项，为用户更好的提供智能答疑与个性化服务。

　　另外，岭南股份拥有专业的影视IP打造及影视制作团队，现有包括“龙域猎手”“摩登部落之奇幻冒险”“龙腾华夏”等多项优质IP，并已将多项IP成功应用于VR/AR、沉浸式体验、创新互动体验等场景。该公司称，一直在积极探索VR应用、全息技术、沉浸式体验等技术的多元化业务应用和布局，相关的业务和技术涉足游戏和影视领域。未来将不断探索、丰富商业模式，在“文化科技+数字科技+优质IP”的多元化实践中，不断为客户创造新的体验产品和服务。

　　近年来，随着二次元文化的兴起和普及，慢慢的变多的年轻人开始热衷于收集这些周边商品，甘愿成为“吃谷人”，从而催生出庞大的市场需求。这类商品被众多Z世代（通常指1995年至2009年出生的一代人）年轻人追捧，买“谷子”的人聚集在一起的圈子被称为“谷圈”。

　　根据前瞻产业研究院数据，2016年到2023年，中国二次元产业规模从189亿元增长至2219亿元，复合增速42%。展望未来，预计2023年至2029年，二次元产业规模将从2219亿元增长至5900亿元，复合增速18%。

　　博时基金权益投资四部基金经理王诗瑶表示，“谷子经济”概念是近期长期资金市场的热点，源于去年到今年以来产业链的高景气度和快速地增长。2024年，“谷子”产业链表现尤为亮眼，不乏一些老旧商场通过转型“谷子”焕发新生，而从事“谷子”的相关公司也在经营端大有收获。

　　随着网络技术的快速的提升和消费模式的不断演变，“谷子经济”作为一种新型的经济形态应运而生，并逐渐成长为一个已超过5000亿元的巨大市场。这一概念最初源自于对年轻花钱的那群人中流行文化现象的关注与研究，特指那些围绕动漫、游戏、影视等亚文化领域所形成的一系列经济活动。从最初的小众圈子到如今的大众潮流，谷子经济不仅改变了人类对于兴趣爱好的认知方式，也促进了相关产业链条的快速发展和完善。

　　在定义上，“谷子”意指通过参与某些特定活动或购买相关这类的产品而获得心理上的满足感或成就感；而“经济”则是指这些行为背后所隐藏的商业经济价值及其运作机制。业内人士称，谷子经济的发展与中国互联网环境的变化紧密关联，随网络技术的进步以及智能手机普及率提高，慢慢的变多的年轻人能够轻松访问到丰富的数字内容资源，从而激发了他们探索新事物的热情。

　　经过多年发展，谷子经济已经涵盖了广泛的内容类型——包括但不限于二次元文化相关的出版物、音像制品、服装饰品、玩具模型等实物商品，还有虚拟偶像直播、在线课程教学、主题乐园建设等非传统形态。此外，还催生出了诸如版权代理、IP运营、内容创作等一系列专业化服务岗位，逐步推动了整个行业向着更成熟稳定的方向发展。

　　王诗瑶认为，“谷子”火热代表着年轻一代的情感需求，既承载着粉丝对于IP、角色的喜爱认同，也成为社交的纽带和桥梁，展示了自己的个性，找到共同的话题。如果参考日韩市场，且这个文化盛行于青少年群体，随着从高线向低线渗透，以及这一代人购买能力的提升，中国的二次元产业链未来还是有比较大的发展空间。

　　明泽投资董事总经理马科伟表示，当前“谷子”产业整体处于发展初期，预计渠道率先爆发，营造消费新业态，长期而言产品将是其核心竞争力所在。“谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本，以产品的供应能力为保障，以渠道为广大购买的人触达为关键。在具体投资上，建议把握相关产业基本面和发展形态趋势，关注企业的全产业链能力、IP开发及扩展能力，选取在产品布局和渠道两端都有良好表现的优质投资标的。

　　站在风口之上，“谷子经济”面临着前所未有的机遇和挑战。一方面，随着“谷子经济”有望继续保持强劲的增长势头；另一方面，市场之间的竞争也日益激烈，如何在众多竞争者中脱颖而出，成为每个“谷子经济”参与者都需要思考的问题。

　　业内人才分析，由于“谷子经济”某些特定的程度具有潮流属性，因此可能会受到IP生命周期的影响，或受到IP授权发生明显的变化的影响。除此之外，行业的竞争格局以及市场监管及政策法规风险，对行业也可能会产生较大影响。

　　对于投资者而言，“谷子经济”概念股无疑是一个值得深入关注的领域。然而，必须认识到，投资总是伴随着风险。在选择投资标的时，投资的人要深入考察公司的基本面、业务模式和成长潜力，并结合自己的风险承担接受的能力和投资目标做出明智的决策。

　　长城久恒基金经理储雯玉表示，“谷子经济”的上游为IP方，这一环节孵化难度大、价值量高、盈利稳定。而相比于潮玩已形成丰富自有IP矩阵，当前谷子IP多来自外部授权，以内容IP为主，多为游戏和动漫等有丰富世界观和故事情节的IP。

　　在储雯玉看来，产业链中游对IP运营能力要求高，对选品、选IP设计、产品思路等综合能力要求高，有一定壁垒。这中间还包括内容传播方（IP的代理和运营，包括线上和线下）和生产商，内容传播包括海外内容代理、综合平台、动漫平台、资讯平台、游戏发行等。产业链的下游是渠道商，这中间还包括线上线下渠道。目前处于混战阶段，线下零售渠道盈利能力平平，据部分业内人士称，半数以上门店不盈利。

　　关于不确定性和风险，诺德基金经理谢屹认为，可能主要存在于以下两个方面：一个是政策层面，另外一个则可能来自于ESG层面。因为这类产品的受众大多是低龄学生等年轻群体，其冲动消费的可能性相比来说较高，如果其过多消耗了低龄学生等年轻群体的精力和金钱，则可能会引起家长的质疑、反对，从而引发一定的社会舆论。如果上升到了这个层面，那么政策端可能就会有所动作。

　　谢屹进一步表示，“谷子经济”本身就属于可选消费行业，其利润的增长在某些特定的程度上还是会受到宏观经济的影响。其实今年部分A股游戏行业主流公司的利润还是负增长，文具行业的增长也在放缓，已经从前几年的20%多的增速回落到了10%左右。

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